Más allá de ilustrar únicamente el valor real del análisis de la opción, este estudio también estudia varios problemas metodológicos que tuvieron que ser direccionados en el contexto.
martes, 14 de abril de 2009
Justificando la Expansión de la Red de Banca Electrónica usando el Análisis de Opciones Real
Más allá de ilustrar únicamente el valor real del análisis de la opción, este estudio también estudia varios problemas metodológicos que tuvieron que ser direccionados en el contexto.
martes, 17 de marzo de 2009
Evento: Certificación en Administración de Proyectos
La gran importancia que tiene el administrar los proyectos, es aplicar un control dentro de los proyectos, controles que van desde los recursos financieros y humanos, como la administración y seguimiento de las diversas tareas.
El evento de certificación de proyectos me proporcionó mucha información que desconocía, desde información histórica y estadística, como información que ha respondido a varias de mis dudas o preguntas relacionadas con PMP/PMPI y el proceso de certificación.
Es claro que como país todavía nos hace falta desarrollar e implementar prácticas de certificación para competir en este mundo globalizado, lo cual nos permitirá competir y destacar en el mercado actual tan competido.
Esperaría que en el futuro se proporcionen mas eventos de este tipo, ya que nos proporciona mucha información valiosa y relacionada con muchas de nuestras actividades del día a día.
INSTRUMENTOS DERIVADOS (Futuros y Opciones)
Introducción.- Los llamados instrumentos derivados, son instrumentos financieros, mismos que su valor depende del valor de otros o deriva de otros, los llamados subyacentes.
una bolsa o mercado de derivados,39 la bolsa especifica cierta estandarización en el contrato o ciertas reglas que debe llevar, por ejemplo, fechas de vencimiento, la cantidad de bienes que serán enviados en un contrato, el cual varia de acuerdo al bien a negociar. (Hull, 2000)
EL ACTIVO O BIEN.- El activo puede ser un producto perecedero o no perecedero (Commodity), puede haber alguna variación en su calidad la cual es permitida por la Bolsa, que a su vez estipula los grados de calidad de los productos para que sean aceptables. Un ejemplo en el New York Cotton Exchange ha especificado el contrato futuro del jugo de naranja con cierto rango de acidez, color y sabor los cuales no deben exceder ni estar limitados.41
TAMAÑO DEL CONTRATO.- El tamaño del contrato especifica la cantidad de bienes que serán entregados o enviados en un solo contrato, en el caso del contrato de futuro del peso mexicano cotizado en el Chicago Mercantil Exchange (CME) es de ,1200,000 pesos cada contrato, en México el tamaño de los contratos es menor oscilando en 100,000 pesos.42 Para las bolsas de futuros es importante la fijación del tamaño del contrato ya que una mala eterminación
de este, puede causar, en el caso de ser demasiado grande el tamaño de cada contrato, que muy poca gente tenga la capacidad económica para usarlos. Por el contrario un tamaño de contrato demasiado pequeño ocasionaría altos costos en la negociación de cada contrato y por ende más caro.
ACUERDOS DE ENTREGA.- Como se menciono anteriormente la mayoría de los contratos no llegan a su maduración ya que muchos cierran antes sus posturas adoptando una posición contraria a la original y al final lo que menos importa es el activo. Pero aquellos que llegan a madura y tienen que ser enviados o entregados, es para estos que se fija el lugar de entrega, el cual depende de algunas bolsas ajustar el precio de acuerdo a la distancia de entrega y
si necesita transportación especial se transfiere a un mayor costo.
Por general los productos físicos o commodities si llegan a su maduración y tienen que ser entregados donde el comprador lo necesite y aquí va a depender que tan lejos está el comprador lo cual aumentara su costo en el precio del contrato y por el contrario cuando la distancia es relativamente corta para entregar el producto se hacen descuentos en el precio del contrato.
MESES DE ENTREGA.-En el contrato de futuro se especifica el mes de envío y el día de entrega en cual lo fija la bolsa de acuerdo a su criterio, los contratos varían en fecha y mes de entrega, algunas no tienen fecha específica y es durante todo el mes de entrega cuando se realiza esta. En el caso del peso mexicano en el CME los meses de entrega son marzo, junio, septiembre y diciembre y los días de entrega o toma del envío para el peso son el tercer miércoles de cada mes de contrato.
PRECIO DE LAS COTIZACIONES.- El precio al cual se cotizan los productos esta hecho de una manera que sea fácil de entender por parte de los negociantes en el caso del peso mexicano que se cotiza en el CME está dado en dólares por pesos, supongamos que el precio futuro del peso en marzo del 2004 es de .0922 dólares por peso, el cual aparece en las pizarra del CME y al traducirlo nos da un precio futuro de 10.85 pesos por dólar.
POSICIÓN LIMITE.-Es el número máximo de contratos que puede poseer una persona o grupo de personas, esto para evitar influencias en el mercado de futuros y en sus precios, en el caso del peso en el CME la posición neta en todos los vencimientos no deberán exceder de mil contratos cortos o largos, cuando la posición neta rebasa el 80% del límite de los mil contratos se deberá revelar para efectos de supervisión, de los lineamientos de control de riesgo y la estrategia de cobertura. Tres semanas antes del vencimiento de un contrato, el límite para el contrato más inmediato será de 500 contratos y una semana antes del vencimiento el límite será de 350 contratos.
La Base o el Riesgo Base.- Se define a la base como la diferencia entre el precio futuro y el precio de contado, por lo regular se u Futuros Financieros.- Un futuro se puede definir como un
contrato o acuerdo vinculante entre dos partes por el que se comprometen a intercambiar un activo físico financiero, a un precio determinado y en una fecha futura preestablecida.sa esto cuando se tiene un activo financiero.
martes, 10 de febrero de 2009
Partiendo de que el Sistema Bursátil Mexicano se define como el conjunto de organizaciones, tanto públicas como privadas, a través de las cuales se regulan y llevan a cabo actividades financieras mediante títulos-valor que son negociadas en la Bolsa Mexicana de Valores, de acuerdo a lo dispuesto con la Ley del Mercado de Valores. Dichas operaciones son llevadas a cabo por los intermediarios bursátiles, quienes se encuentran inscritos en la Sección de Intermediarios del Registro Nacional de Valores e Intermediarios, podemos destacar su importancia en el Sistema Financiero Mexicano.
Funcionamiento del Sistema Bursátil: La operación se lleva a cabo entre Oferentes y Demandantes, estos intercambian los recursos monetarios, obteniendo los primeros un rendimiento (r) pagando los segundos un costo financiero (cf) y ambas partes se contactan a través de Casas y Agentes de Bolsa.Las operaciones financieras se documentan mediante títulos-valor que son negociados en la Bolsa Mexicana de Valores, mediante el sistema automatizado SENTRA, al cual están conectados las Casas de Bolsa y los propios Agentes intermediarios. Todo ello supervisado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, quién regula la realización de estas actividades, reglamentadas en la Nueva Ley del Mercado de Valores.
Para una mejor comprensión de los destinatarios o receptores de la ley del mercado de valores, los dividiremos en dos grandes grupos:
• Elementos principales.
• Elementos secundarios.
Como elementos principales podemos considerar a: Emisores, Casas de Bolsa, Especialistas Bursátiles, Bolsa de Valores, Institutos para el deposito de valores, Secretaria de Hacienda y Crédito Público, Comisión Nacional Bancaria y de Valores, Banco de México, Registro Nacional deValores.
Elementos Secundarios: Consideramos como elementos secundarios a aquellos que tienen reservados en la ley ciertos preceptos que regulan su participación en el mercado de valores, ya sea de manera ocasional, o bien verdaderamente institucional, entre ellos podemos destacar los siguientes:
• ASOCIACIÓN MEXICANA DE CASAS DE BOLSA• ACADEMIA MEXICANA DE DERECHO BURSÁTIL• CALIFICADORA DE VALORES• AUDITORES EXTERNOS• AUDITORES LEGALES EXTERNOS• PERITOS VALUADORES• EMPRESAS QUE DAN SERVICIO A LAS CASAS DE BOLSA, DE LAS QUE ESTAS SEAN SOCIAS
Bolsa Mexicana de Valores: En temas anteriores se ha venido explicando acerca del funcionamiento del Sistema Bursátil Mexicano, en donde se ubica precisamente la Bolsa de Valores de México (BMV), por lo que en este punto, se pretende describir un poco más a detalle las actividades que se llevan a cabo, su constitución y objeto.
FUNCIONES DE LA BMV:
1. Proporciona la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para realizar procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI), y de otros instrumentos financieros.
5. Fomenta la expansión y la competitividad del mercado de valores de México.
Su evolución: Algunos de los pasajes históricos por los que atravesó la BMV, se describen a continuación, procurando hacer énfasis en aquellos acontecimientos que el autor considera, fueron los más representativos13, siendo estos:
En el año de 1998.- Se constituye la empresa Servicios de Integración Financiera (SIF), la cual operaría los instrumentos del mercado de títulos de deuda (BMV-SENTRA Títulos de Deuda).
Casas de Bolsa.- Son instituciones constituidas como sociedades anónimas, mismas que se encuentran registradas en la Sección de Intermediarios, en el padrón del Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI).
• Operan como intermediarios en el Mercado de Valores.• Captan fondos para llevar a cabo las operaciones con valores que les encomiendan los inversionistas.• Brindan asesoría en materia de valores, a los interesados• Actúan como representantes comunes de obligacionistas y tenedores de otros valores.• Administran las reservas para pensiones o jubilaciones de personal.
¿Qué son las Sociedades de Inversión?
“Las sociedades de inversión son entidades que tienen por objeto, la adquisición y venta de Activos Objeto de Inversión con recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su capital social entre el público inversionista, así como la contratación de losservicios y la realización de las demás actividades previstas en la Ley de Sociedades de Inversión”.
Funcionamiento de las Sociedades de Inversión: El funcionamiento de una sociedad de inversión consiste básicamente en la suma de las aportaciones de miles de inversionistas en un fondo común, el cual se utiliza para la compra de valores en el mercado bursátil.
• La decisión de qué valores comprar (o vender), cuando, cuanto y a qué precio(s) es tomada por un comité integrado por profesionales del ramo.
El Rendimiento se determina por:El rendimiento que proponen los títulos, valores o instrumentos financieros en los cuales se tienen invertidos los fondos de sus accionistas.Diferencial entre el precio de compra y de venta de las Sociedades.
Incumplimientos “inc” Riesgo devaluatorio ”rd’ Tasa de Interés “i”
El de la tasa de interés: Es un riesgo que se asume, dado que las sociedades de inversión mantienen una cartera de valores o instrumentos de deuda a determinadas tasas. Si las tasas en el mercado suben, el precio de estos valores puede bajar y entonces la cartera de la sociedad valdrá menos y el de las acciones que representan la propiedad de esta sociedad también podrá bajar.
El riesgo devaluatorio: Es el riesgo por posibles devaluaciones de la moneda, pero puede reducirse en las Sociedades de Inversión en instrumentos de deuda de cobertura cambiaria.
Lo más importante del material visto hasta ahora, ha sido entender y analizar la forma en que opera el Sistema Financiero Mexicano, ya que nos permite comprender y lleva al terreno de la práctica de ITIL los conceptos financieros relacionados con las empresas y organizaciones que hacen uso de guías de implementación (frameworks) como ITIL, lo que a su vez nos permite relacionar todos los aspectos financieros con las aportaciones que se logran a través de metodologías, guías y estándares utilizados en TI.
Los temas relacionados con el Sistema Financiero Mexicano no tienen que ver directamente con la operación accionaría de la empresa en la cual laboro actualmente, sin embargo aporta elementos importantes para entender la forma en que operan los Mercados Financieros Internacionales, los cuales en gran medida se rigen de manera similar al SFM que actualmente estamos estudiando.
domingo, 1 de febrero de 2009
Resumen del capítulo 1.1.1
Sistema Bursátil Mexicano: Se define como el conjunto de organizaciones, tanto públicas como privadas, a través de las cuales se regulan y llevan a cabo actividades financieras mediante títulos-valor que son negociadas en la Bolsa Mexicana de Valores, de acuerdo a lo dispuesto con la Ley del Mercado de Valores. Dichas operaciones son llevadas a cabo por los intermediarios bursátiles, quienes se encuentran inscritos en la Sección de Intermediarios del Registro Nacional de Valores e Intermediarios.
Reflexión del tema del sistema bursatil mexicano.
Como lo hemos visto en clase el sistema bursátil mexicano es tan complejo como lo es el mercado bursátil internacional, sin embargo tiene sus particularidades, y es importante considerarlas en los análisis financieros. El sistema está formado por un grupo de organizaciones públicas y privadas que rigen el funcionamiento de las operaciones bursátiles en México.
Aplicación de lo visto en clase en la empresa que actualmente trabajo.
Como lo mencioné en un artículo anterior, la mayoría de los elementos vistos en clases y en las lecturas impactan en el conocimiento del área financiera en la cual la empresa donde trabajo interactúa en el ámbito financiero de USA.
Alejandro Iturbe.
Tutorial UVM - accigame
Considero que este tutorial es muy útil y muy completo para aquellas personas que están interesadas en incursionar en el ámbito de las finanzas.
El material es muy completo ya que introduce desde lo más básico pasando por un nivel medio y finalmente hasta un nivel avanzado, lo que permite comprender el tema financiero en etapas, de acuerdo al interés, habilidades o capacidades de las personas que inician su interacción con el mercado financiero.
También creo que resuelve muchas de las dudas que tenemos cuando iniciamos nuestro trabajo en esta nueva aventura dentro de los mercados financieros. A su ves creo que es una herramienta de consulta para entender y comprender alguna de la terminología utilizada en el mercado financiero.
Evidentemente es una introducción extraordinaria para comenzar a interactuar con el accigame de Banamex.
https://accigame.banamex.com.mx/capacitacion/uv/home_ie.html
Alejandro Iturbe.
Accigame - Banamex
Considero que es una herramienta amigable y muy útil para aquellos que deseen iniciarse en lo referente a los mercados financieros mexicanos.
Tambien considero que es una herramienta facil de instalar y de usar, con lo que podemos hacer algunos ejercicios financieros seguros y sin arriesgar nada.
https://accigame.banamex.com.mx/index.shtml
1) Servicios de Banca y Crédito (Sector Bancario).
En el sector Bancario encontramos:
- Bancos Comerciales, Institución de Banca Múltiple, Banca de primer piso.
- Banco de Desarrollo, Banco de Segundo Piso o Banco de Fomento.
En lo relativo a la Banca de primer piso, podemos ver que en “LaAsociación de Bancos de México, esta integra en su estructura a aquellasinstituciones que conforman esta asociación, sea en la modalidad de:asociados, afiliados o invitados especiales. (http://www.abm.org.mx/# ).
http://www.abm.org.mx/educacion_financiera/diccionario.htm
Sistema Financiero Mexicano
Sector Bancario
Mercado de Valores
Banca de Desarrollo
Banca Comercial
Bolsa Mexicana de Valores
Apoya a sectores específicos de la economía
Ofrece servicios de: Banca y crédito, Afore y Fiduciarios
Banca de Desarrollo
Conocida también como la Banca de Segundo Piso o Banca de Fomento. Son bancos dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos sectores (agricultura, autopartes, textil) atender y solucionar problemáticas de financiamiento regionales o municipales, o fomentar ciertas actividades (exportación, desarrollo de proveedores, creación de nuevas empresas). Se les dice de segundo piso pues sus programas de apoyo o líneas de financiamiento a personas o empresas la realizan a través de los bancos comerciales que quedan en primer lugar.
Sin embargo, por su importancia, se considera necesario ampliar la información acerca de unas Instituciones que resultan ser muy representativas de este sector, hablamos de Nafinsa y Bancomext.
http://www.nafin.com/portalnf/?action=home
Reflexión sobre el Sistema Bancario en México
Como lo hemos visto en clase es sistema bancario mexicano es muy complejo, sin embargo es importante considerar todos los aspectos que hemos visto para lograr el mejor entendimiento, con lo cual nos permitirá entender y comprender mejor las situaciones que hoy en día vivimos con la actual situación financiera. Es importante entender y comprender las diferentes partes que forman el sistema financiero mexicano, así como su rol en cada parte del sistema, para finalmente contar y entender el ámbito financiero mexicano.
Aplicación del Tema en la empresa que actualmente trabajo
La empresa en la que actualmente trabajo es una empresa de TI que cotiza en la bolsa de estados unidos, como tal ofrece como beneficio a sus empleados la compra y asignación de acciones, por lo que es muy importante entender y conocer los diferentes elementos que intermienen en los mercados financieros, en este caso en el mercado financiero de USA para dar seguimiento al comportamiento financiero de la empresa.
Alejandro Iturbe.